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原文作者：范迪

4月7日，评级机构标准普尔（Standard & Poors）将神州租车的发行人信用评级从“B+”下调至“B-”，并将该评级列入负面影响评级观察列表。标普还将神州租车的未偿美元债的发行评级从“B+”下调至“B-”。

此外，标普还将神州租车的流动性水平从“不足”调整为“差”。标普称，投资者的担忧导致其进入资本市场的渠道有限，神州租车流动性显著恶化，其股价和债券价格的大幅下跌就证明了这一点。

根据标普的信用等级标准，“B”级表明公司的信用较差，偿债能力较弱，违约可能性较高。加号（+）或减号（-）表示评级在各主要评级分类中的相对强度。

此前，3月23日，神州租车的评级展望曾被标普由“稳定”调整至“负面”，这一调整主要基于对疫情可能导致神州租车的EBIT（息税前利润）在未来12个月下降20%-25%的预判。

而在昨日，4月6日，评级机构穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）也将神州租车的企业家族评级和高级无抵押评级从“B1”下调至“B2”，并将评级列入降级观察名单。

根据穆迪的评级标准，“B”级表示缺少理想投资的品质，还本付息或长期内履行合同中其它条款的保证极小。数字“1-3”则表示信用等级由高到低。

穆迪副总裁兼高级信贷官Gerwin Ho表示：“下调评级和列入降级观察名单反映了穆迪的担忧，即瑞幸咖啡的声明可能会损害神州租车获得资金和运营的机会。”

4月7日下午，“神州系”新三板上市公司神舟优车收到问询函，被要求说明瑞幸咖啡事件对公司可能产生的影响，及拟采取的风险控制措施。同时，需说明公司认购的优车产业基金是否投资瑞幸咖啡。

问询函提到，神州优车曾于2017年6月使用自有资金10亿元，认购福建优车投资合伙企业（有限合伙）的合伙份额，成为优车产业基金的有限合伙人（以下简称优车产业基金）。

优车产业基金的普通合伙人暨执行事务合伙人为日照大钲股权投资基金中心（有限合伙），而日照大钲股权投资基金中心（有限合伙）为瑞幸咖啡A轮、B轮领投方，投资金额约1.8亿美元。

针对神州优车收购北京宝沃67%股权一事，问询函指出，2019年1月，长盛兴业以39.7253亿元收购北京宝沃67%的股权，2019年3月，神州优车以41.0911亿元收购长盛兴业持有北京宝沃67%的股权。

神州优车被要求说明，上述两次收购相同资产的价格为何存在差异，以及短期内资产增值的具体原因；神州优车与长盛兴业两家公司及高管间是否存在关联关系；神州优车与长盛兴业就北京宝沃股权转让事宜是否存在一揽子计划，是否存在利益输送。

在收购北京宝沃67%股权之前，神州优车曾于2018年12月对北京宝沃借款提供24亿元担保。2019年7月29日，神州优车通过完成收购交割后，北京宝沃成为神州优车的控股子公司。前述对外担保由此转为神州优车对子公司的担保。

问询函要求神州优车说明，其为北汽福田向北京宝沃的股东借款提供担保的原因，是否收取担保费用；以及在提供担保及购买北京宝沃资产的董事会决议中，均有2名董事表决反对的理由。

截至2020年2月29日，北京宝沃应付其少数股东北汽福田的股东借款本金为46.7亿元（尚未到期）。经协商，北京宝沃用约40亿固定资产冲抵其应付北汽福田约40亿元债务。神州优车将就北京宝沃上述剩余本息的支付及租赁上述资产的租金支付提供连带责任保证担保。

针对上述情况，神州优车被要求说明，北京宝沃对上述少数股东借款进行以资抵债的主要原因和合理性；用于抵偿债务的相关资产的具体情况等。

截至2019年6月30日，神州优车的货币资金为7.58亿元，短期借款为20.63亿元。若北京宝沃借款违约，神州优车是否存在为其承担实际担保责任而现金流断裂的风险，也遭到问询。

近日，有媒体报道称，北京宝沃、神州优车以及长盛兴业经理王百因将在未来12个月内向北汽福田支付59.5亿元人民币。问询函要求神州优车说明，公司及北京宝沃是否涉及上述债务，如涉及，需说明债务产生的具体原因、可能承担的债务数额、北京宝沃可能承担的债务数额等。

4月7日早间，神州租车发布公告称，于本公告日期，其并无持有瑞幸咖啡的任何美国存托股份或其他证券，且集团并无参与瑞幸咖啡的任何商业交易，集团与金融机构的业务关系及运营保持正常。

受此影响，4月7日上午9时神州租车复牌后，盘中一度涨近50%，截至发稿，神州租车涨幅34.18%，报收2.63港元，总市值55.76亿港元。

4月2日，神州系旗下的瑞幸咖啡自爆业务造假22亿元，引发市场的强烈关注。4月3日，受瑞幸咖啡财务造假影响，神州租车跌幅54.42%，报收1.96港元至停牌。

3月17日，神州租车发布2019年业绩报告，2019年实现净利润3077万元，同比下降89.3%。神州租车表示，净利润减少主要是由于单车日均收入减少、车队缩减、折旧成本及财务成本增加，以及赎回美元债券财务费用上升所致。