事情概况

漫威于1991年在纽交所上市，上市后漫威开始疯狂扩张，大量收购卡片公司、玩具公司与其他漫画出版公司，围绕漫威的超级IP开发周边产业。

经过

从1991年开始，漫威进行了一系列的资本操作，1991年漫威在纽交所上市，1992年花了2.65亿美元买了一家名叫Fleer的卡片制造公司，1993年花了700万美元获得了玩具公司Toybiz 46%的股份，1994年花了1.58亿美元收购一家意大利的贴纸公司Panini，与一家本土漫画经销商Heroes World Distribution，1995年又花了1.5亿美元并购了一家卡片公司Skybox。此时掌控漫威的人很明白，要想让漫威赚钱，最直接的办法就是强势开发漫威的IP，不管是卡片还是玩具，围绕漫威IP开发周边产业就能赚钱，当时间走到1995年，漫威已经通过并购长成了一家有6个业务分支的综合性的娱乐公司，其中卡片业务占到了收入的22.4%，玩具业务占到了21.7%，贴纸业务占到了20.7%，漫画出版业务占到了17.8%，零食业务占到了10.9%，授权收入占到了6.4%，很难想象，在短短几年之间，漫威就从一家漫画公司就变成了一家玩具公司。膨胀的业务线带来的也是膨胀的业绩和膨胀的股价，从1991年上市到1994年，漫威的收入以接近50%的年均增长率疯狂增长，到1994年漫威已经是年收入5.14亿美元，净利润6000万美元的漫画界老大，股价也像窜天猴一样的随着业绩开始膨胀起来，股价从不到5美元，涨到接近35美元。这位强力收购漫威的Ronald Perelman虽然不懂漫画，但不得不说他懂如何创造业绩。此时的漫威已经俨然化为了华尔街之狼的工具人。

后续发展

90年代中后期后，美国的整个娱乐生活发生了变化，在这一场争抢青少年的娱乐生活时间中，漫画面临着电子游戏带来的挑战，1995年诞生了实况足球，1996年诞生了古墓丽影、生化危机和暗黑破坏神，1997年诞生了侠盗猎车，1998年诞生了半条命，也就是反恐精英的前身。这一系列游戏的诞生简直是单身青年狗的福音，当然，也是漫画产业的灾难，在这一场时间争夺上，漫画毫无悬念的成为了那个被聚光灯抛弃的对象。 而除了电子游戏的冲击，漫画产业也面临在此时面临了一个巨大的打击。漫画出版物在过去的发展中，已经成为了漫画迷眼中的收藏品，比如1992年漫画公司DC策划了一期超人之死的期刊，原价2.5美元的一本漫画不到一年之后转手价格飙到了40美元，类似的收藏神话还有很多，而这样类似于郁金香的泡沫更是让一些即使不喜欢漫画的人也进入了这个市场，想要捞一笔泡沫的浮渣。当漫画公司们看到这个现象后，并没有进行饥饿营销，而是很慷慨的急于变现，比如漫威曾一度将一个月45本的漫画发行数量增长为了一个月将近140本，同时也将漫画的价格从1.5美元提高至3美元。很可惜，一场物以稀为贵的泡沫就这样被漫画公司自己给戳破了，1994年这个泡沫彻底破裂，这个时期漫威的漫画销量下降了19%，而还有许多漫画公司则更悲惨的陷入了倒闭的境地。悲惨往往祸不单行，占据漫威公司收入比例20%的贴纸业务，也因为相似的原因业绩急转直下。 漫威穷了。1995年，漫威亏了4800万美元，1996年漫威亏损超过4亿美元，1996年12月27日，漫威申请了破产保护。