华为手机9月以后的命运成为整个手机行业最大的变量，但小米股价飞涨远不止是因为华为。
小米最近春风得意。
在年满十周岁的日子里，小米高端化初见成效，国际化稳步推进，股价也终于不再“套牢”，五天内涨幅高达41.28%，市值首次突破了6000亿港元。截止9月1日港股收盘，小米市值为6171.5亿港元（数据来源：wind）。
2018年7月9日小米在港股上市后，两年间股价一直在十块港元徘徊，最低的时候只有八块多，直到最近才重新涨超上市时23.38港元的高点。年轻人第一只被套牢的股票，如今终于解套了。
然而据小米最近公布的第二季度财报显示，其收入和毛利略有增加，但由于增加了5G手机的营销力度，销售及推广开支也水涨船高，其调整后利润反而略有下滑。
整体收入增长乏力、手机销量和净利润双双下滑，投资者们为什么还会支持小米？背后难道真的只是因为华为手机可能绝版的“利好”刺激？
承接华为的市场红利
小米近期股价涨势喜人，一个重要的原因在于，其在国内市场最大的竞争对手华为在手机业务上遭遇了较大挫折。天风证券知名分析师郭明琪近日预测称，华为手机在9月15日后市场下滑是肯定的，甚至可能因为没有芯片而完全退出手机市场，小米、OV及苹果等厂商有望全球承接华为手机的市场份额。
在今年5月美国针对华为的最新制裁措施下，华为9月以后已经无法继续生产其设计研发的麒麟芯片，余承东此前公开表示，即将在华为mate40系列上搭载的麒麟9000可能是最后一款麒麟芯片。而在美国商务部上个月修改的禁令细则中，华为购买联发科、三星等厂商通用芯片的交易也受到限制。
自2019年被美国加入实体清单以来，华为在软件和硬件层面遭遇的制裁正在不断收紧，其手机业务遭到巨大打击，而作为华为的竞争对手，小米等手机厂商因此从中获益。
2019年，因为无法搭载谷歌服务，华为手机在海外市场的销量大幅下跌，小米等厂商借机填补了市场空白。据Canalys数据显示，在华为此前最大的海外市场欧洲，小米如今已正式跻身市场前三，同比增速高达64.9%，在西班牙、乌克兰和波兰排名第一，在法国排名第二，在德国和意大利排名第四。
小米第二季度成为欧洲市场第三智能手机品牌，图源：Canalys
自2018年5月正式进军欧洲以后，小米在半年内跻身西欧市场前五，增长率一度高达415.1%，是西欧市场增长最快的手机品牌。但是当时小米刚刚在欧洲市场起步，该增长速度被解读为原始体量小，如今小米首次跻身欧洲市场前三，并且继续维持了高增速，其增长能力得到了验证。
华为市场在海外市场，尤其是欧洲市场的跌倒，是小米等竞争对手的第一轮危机红利，而在近期美国芯片制裁政策的加码下，小米等厂商还可能迎来第二轮红利。
作为第二季度全球市场份额最高的手机厂商，华为今年第二季度首次超越三星成为全球第一。如果华为的手机因为芯片变得劣质，或者因为没有芯片可用被迫放弃手机业务，小米和OV三大竞争对手将从中获利。
2020年第二季度，华为超越三星成为全球出货量第一品牌，来源：IDC
当然，华为手机未来是否真的无法继续使用联发科等厂商的芯片还存在不确定性。如果华为手机能够通过购买联发科、三星等厂商的芯片继续生产，哪怕在性能方面变得落后，市场份额也可能不会迅速下滑。
十个季度以前，雷军曾喊出小米要在10个季度之内重回国内市场第一，但两年多以来其国内市场份额一直只能维持在10%左右。未来哪怕华为真的遭遇进一步打击，小米能否从OV、苹果等竞争对手中虎口夺食，仍旧需要时间验证。
华为之外的因素
在华为动荡境遇对照之下，小米似乎在国际政治波涛中姿态安然。尤其在几个月前印度抵制中国产品的危机中，小米几年前的本土化战略被证明有先见之名，得以最大程度规避影响。
自进入印度市场以来，小米在当地建立了完全本地化的管理团队，许多手机是在印度当地组装。“Madein India”的口号标签尽管曾在国内引起争议，但却很好地帮助小米规避了当地舆论，使其在印度业务正常开展。
今年第二季度，由于印度疫情蔓延而实施了严格的疫情封锁政策，小米手机的销售受到了较大的冲击。不过据小米财报透露，尽管印度市场销量有所下滑，但仍保持市场地位领先。据IDC公布的数据显示，小米已经连续12个季度在印度市场稳步占据着市场份额第一。
印度智能手机市场份额变化情况，来源：IDC
除了印度市场以外，小米在欧洲、拉丁美洲、中东等新兴市场目前依旧保持着高速增长，使其在疫情后的市场具有更大的想象空间。
据Canalys数据显示，今年第二季度小米在拉丁美洲发货量增长99.4%，中东出货量增长66.3%，非洲出货量增长113%。今年第二季度小米在全球50个国家和地区市场排名前五，在25个国家和地区排名前三。为了规避疫情带来的影响，小米还在全球范围内增强电商渠道的作用，线上出货量占比正在不断提升。
与此同时，小米品牌高端化也开始初见成效。
小米以性价比闻名，但是最近两年，雷军一直在试图摆脱性价比桎梏，以实现小米品牌的高端化，甚至为此拆分了红米。经过两年多的艰难探索，小米品牌高端化终于在小米10系列中初见成效。
这个季度，小米价格较高的旗舰5G手机销量正在不断增长，其中小米10在京东618购物节中获得3500-4500段位销量冠军。最近小米推出了小米10超级至尊版，其客户群体向更高收入的消费人群迈进。
得益于高端手机销量的提升，小米手机这个季度的平均售价（ASP）同比提升了11.8%，从去年第二季度的998.7元上升至1116.3元。
SAP的提升还减少了手机销量下滑所带来的影响，今年第二季度小米共售出2830万部智能手机，同比去年下降了11.6%，但是智能手机分布的收入只减少了1.2%。
小米上半年财务数据，调整后净利润略有下滑，来源：小米Q2财报
还有一个大背景是全球手机市场正在迎来复苏。
由于受到新冠肺炎疫情冲击，今年全球智能手机市场迎来较大程度下滑，除了苹果以外，其他主要手机厂商出货量都有所下滑。但是随着全球各地逐步恢复对商业活动的限制，小米在财报中表示，其2020年7月在境外市场的智能手机日均激活量已经超过疫情前水平。
作为小米在海外最大的单一市场，印度也在第二季度开始逐步接触封锁，消费需求逐步反弹，截止7月的新机激活量已回升到了疫情前水平的72%。
就整个行业来看，据IDC报告显示，全球智能手机市场将在2021年开始逐步恢复疫情前水平，预计将在2022年全面复苏。而据另一调查机构TrendForce公布的报告显示，今年下半年智能手机销量将会反弹回升。
作为国内唯一上市的四大手机厂商之一，在疫情后多重利好消息的刺激下，小米近期的股价上涨属于意料之中，并且与大洋彼岸另一大手机巨头苹果的股价存在一定的关联性。就在不久前，苹果的市值首次突破了2万亿美元大关。
当然，小米集团目前同样也还存在着一定的挑战，华为目前的遭遇正在成为某种前车之鉴，让小米等手机厂商对其芯片安全产生了较大担忧。
小米、OV等手机厂商此前高度依赖高通的策略，使其丧失了一定的芯片自主权，议价能力也有所不足，今年骁龙865系列芯片价格的大幅攀升，给高通系手机厂商造成了很大的成本压力。
去年华为遭遇美国制裁之后，手机厂商OPPO很快宣布了自己的自主芯片计划，而就在上个月，雷军也公开表示，此前已经“消失”了许久的澎湃芯片计划还将继续。
8月9日雷军微博回答米粉问题，表示澎湃芯片计划还将继续
与此同时，小米、OPPO等厂商如今也在有意扶持联发科等芯片厂商，vivo甚至引入了三星的猎户座芯片，以防止对高通的过度依赖。
当然这种策略毕竟只是短期策略，要想真正解决芯片卡脖子的问题，还是得靠自主造芯，但是麒麟芯片目前的遭遇，又让小米等厂商造芯的前景蒙上一层迷雾。
毫无疑问，对于整个国产手机行业来说，未来的路其实并不好走。