前因：毛利族战争；后果：新西兰经济大萧条。
作者：翟书宁/编辑：李曳白
前因
毛利族战争：1860年，英国殖民政府与新西兰毛利人之间频发爆发战争，对新西兰的经济造成严重破坏，也导致国家负债累累，沃格尔出台新的经济政策，缓解经济危机。
1870年，新西兰政府财政部长朱利叶斯·沃格尔提出通过借款刺激国家经济发展，解决经济低迷问题的方案，新西兰开始大规模举借外债，用于投资公共设施和发展经济。
沃格尔提出这个经济政策，是为了解决此时新西兰面临的经济困境。不久之前，新西兰政府在新西兰北岛与毛利人发生战争，为了筹集经费购买武器，政府大规模举借外债，但直到战争结束后才发现，战争中欠下的债务太多，已经没钱在战后搞经济建设。
北岛情况不好，南岛的情况也差不多。随着南岛金矿资源趋于耗尽，地方政府也发现穷日子不好过，他们此前凭借开掘金矿，过惯了挥霍生活，现在金子没了，生存都成了问题。
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面对政府的财政困境，总理福克斯决定去找沃格尔帮忙。沃格尔原是新西兰淘金冒险家，本人富于开拓的勇气和决心，后来成为议会议员，对经济问题有独到的见解。他认为，新西兰目前的财政状况虽然不好，政府也背着巨额债务，但绝对不能通过削减开支来解决问题。
沃格尔的意见在内阁中一提出，立刻有人表示反对。反对派认为，国家欠了这么多的债，如果勒紧裤腰带过日子，债务何时才能还上？沃格尔说还债的方法不难，继续借钱就行了。
沃格尔的意见激起一片哗然。反对者认为，政府债务已经不少，继续借债还不上，政府不就破产了么？沃格尔反驳说，政府不借债务，只能削减开支，那样会降低人们的生活水平，导致消费不足，会加剧经济的不景气。但如果通过贷款发展经济，凭借本土丰富的森林和土地资源优势，足以解决失业问题，吸引到更多移民，国家经济发展了，不愁没钱还债。
沃格尔的政策受到总理福克斯支持，他迅速将想法付诸实践。沃格尔计划在十年内向宗主国英国借一千万英镑，用于投资基础建设、接纳移民和发展工业。为了将财权集中于中央，沃格尔特意强调，借债只能由国家出面，地方各省不能直接向英国借钱。
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沃格尔不是多虑，由于此前新西兰地方各省都有贷款权力，各省之间恶性竞争，竞相进行高额贷款，导致贷款国故意提高利息，无端的增加了新西兰的债务数额。为了避免乱象重演，沃格尔向和总理福克斯提议，索性釜底抽薪，在新西兰废除省制。他的政策也很快取得效果，单就铁路来说，总里程在十年之间翻了二十多倍，达到1200多英里，新西兰经济复苏了。
但废除省制招致了大规模反对。带头批评沃格尔的，是政界元老乔治·格雷。格雷是曾经的英国殖民政府总督，又是省制创立者，沃格尔废除省制的做法让他极为不满。格雷认为省制是联系中央和县乡之间的重要组织，取消省制会破坏政府的完善治理体系，在经济问题上，格雷也批评沃格尔说，既然已经举借外债，不如多借一些，让中央和地方都有钱花。
在地方声势浩大的反对声中，格雷成为下一届的政府负责人。格雷恢复了省制，并赋予各省借债权，更大规模的举借外债。各省为了满足自己的发展，纷纷举借外债，为了从中央分摊到更多的贷款费用，他们还为本省制定了庞大的建设规划方案，一项工程刚施工，另一个就紧接着开始，工程太多导致各省的贷款经费严重浪费，很多工程因此停滞下来。
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随着新西兰政府面临新的财政困境，人们才意识到沃格尔政策的正确。不久之后，格雷下台，沃格尔重新出任财政部长，但由于此前经费浪费过多，沃格尔只能举借更多的外债，他的经济政策实施的十多年里，借款数额越来越大，最终达到二千多万英镑，比原计划多了一倍。
不过，新西兰的经济建设，在沃格尔的指导之下，仍旧取得了很多成绩，庞大的公共工程建设为国内失业者提供了就业机会，新的移民区也越来越多，新西兰呈现出繁荣景象。但遗憾的是，新西兰经济发展虽快，却始终没能填补不上政府借债的巨大额度。
不久之后，随着全球经济的大萧条，新西兰经济遭受重创，一场全新的变革呼之欲出了。
后果
新西兰经济大萧条：1880年，由于新西兰各省滥用沃格尔政策，争相抢夺贷款，导致新西兰国家债台高筑，经济的虚假繁荣被戳破，再度陷入经济萧条期。
结论：沃格尔政策扭转了新西兰经济困境，政策实施过程中大量基础设施兴建，为后来的经济发展奠定了基础，但政策因地方保护主义而破产，没能彻底解决新西兰对外债务问题。