文/全历史

前因

法币改革

1935年，国民党政府废止银本位制，由政府指定的法币为通货，此后严重超发，引发通胀。

1948年8月19日，蒋介石以总统命令宣布开始金圆券币制改革，用金圆券兑换收缴百姓手中的金银外汇，后因引发恶性通胀而告失败。

两个月前，商务印书馆总经理王云五就任财政部长，这已经是蒋介石第三次向他递出橄榄枝了。此前曾政界失意，后坚持在商言商的王云五，此番再次进入政坛，其目的是想要完成政府的币制改革。

当时的中国，经历了抗日战争，此时又爆发内战，民生凋敝，法币疯狂贬值，通胀严重。金圆券发行前，法币发行额比抗战前增加了40余万倍，物价上涨了3000余万倍。以至于有人形容当时，“在中国惟一仍然全力开动的工业是印刷钞票”。

当此情形之下，推行一场新的币制改革已经迫在眉睫。

因此，财政部长王云五带着亲自拟定的改革方案，伙同中央银行总裁以及行政院院长等一行6人秘密到浙江莫干山，向蒋介石汇报并商讨币制改革的办法。按照最终设计，政府用金圆券强制收兑法币、金银及外币，以此来维持庞大的军费，挽救经济危机。

8月19日，金圆券改革方案公布，规定自即日起以金圆券为本位币，发行总限额为20亿元，限3个月内分别以300万：1，以及30万：1的价格，收兑法币及东北流通券，黄金、白银、银币以及外币也统统限期按比例收兑。

8月22日是中央银行收兑金银外币的第一天，王云五接到中央银行总裁俞鸿钧的祝贺电话，称群众兑换情形极其踊跃，出乎意料。在改革首月，多数日用生活物品的价格，均回落至改革前的水平之下。金圆券发行四十天内，兑得黄金美元超过三亿元，民众几乎将战火劫余全部奉献出来，蒋经国不禁感叹，中国的百姓真是善良。

然而，踌躇满志的王云五没有想到，不久情势便急转直下，此次币制改革也成为他人生中最大的滑铁卢。

为防人投机，此次改革一直在秘密推进。在酝酿阶段，也只有王云五在内的六人小组参与，而政策公布前夜，各种文件起草与誊正，都由王云五一人办理。然而，这也成为导致失败的一个人为因素。主导改革的王云五并非金融界权威，政策出台更没有经过立法院的审议，国民党行政、立法两院的许多高官在改革出台当天才知晓细节，让这些人心里窝火，因此在政策推行中，不少人抱着看笑话的心态，对币制改革袖手旁观，互相推诿，加剧了改革风险。

此前，王云五把美国援助当作金圆券发行的重要支持，没想到，美国采取了隔岸观火的态度。9月，国际货币基金会召开，为谋求基金会的贷款支援，王云五决定出国开会。

但现在，正是改革的关键时刻，他当然放心不下，临行前将能想到的一切补充办法交给同僚。然而，王云五一出去，情形就失控了，在大商人们的压力下，收兑金钞的期限被中央银行总裁延期一个月。中央妥协的信号被市场放大解读，大商人的兑换更加拖延，孔、宋等家族甚至开始大肆隐匿财产、囤积物资，良好的开局，也戛然而止。

事实上，不管是人心不齐，还是时机不巧，都只是改革失败的次要原因，改革方案本身，存在诸多硬伤。

例如，改革以5亿美元作发行保证，然而保证金水分极大，其中3亿是被严重高估的各类公司资产，更有日伪产业资产根本不能到位，这为后续无节制发币、引发恶性通胀埋下隐患。

此外，政府要求日用品限价，而石油船运等公用事业却沿用旧标准，导致价格大涨。而民企因限价无利可图，大量商品流入黑市。老百姓去正规市场买不到东西，去黑市又买不起，一时间怨声载道。

而导致改革失败的最直接原因，则是国民党在战场上的失败。蒋介石本幻想两三个月结束战争，再来稳定币制，然而战争却一拖再拖，军费窟窿越来越大，只能靠增发货币来弥补。金圆券狂跌滥贬，形如废纸。百姓财产被洗劫一空，而改革也宣布彻底破产。

王云五看到改革颓势已无可阻拦时，引咎辞职，黯然离去。币制改革宣告失败。

后果

蒋经国上海“打虎“

1948年，蒋经国在上海强行“限价”，铁腕打击反对币制改革、囤积居奇的奸商，但因宋美龄、蒋介石徇私包庇孔家，以失败告终。

结论：金圆券改革被国民政府视为解决战争经费、挽救经济危机的最后“救命稻草”，然而，改革的失败反而加速了国统区的瓦解。